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pos机覆盖率不到发达国家1/8 pos机市场前景一片大好

admin 2010-05-08 42778°c

拒相关资料显示,发达国家POS机人均覆盖率和商户覆盖率都是我国的8倍左右,由于银行卡的大量发放、POS机布放成本的降低、收单机构和第三方收单服务机构跑马圈地的热情高涨、手机支付、EMV迁移等因素的推动,POS机行业将保持40%的复合增长,公司拥有技术、成本、管理的优势,将会拥有高于行业平均的增速。

风险提示:

1、POS机发展低于预期的风险;

2、POS机单价快速下降的风险;

3、新国都公司服务业开拓不及预期的风险;

4、增值税优惠到期不能继续享受的风险。   

盈利预测及估值分析。在前面POS机行业高速增长的假设条件下,即使不计算公司在服务业中的收入,公司5年后营业收入将是现在的6倍,考虑到规模效应,净利润将是现在的6倍以上。公司当前股价为43.96元,对应2010-2012年PE分别为46倍/30倍/21倍,价值低估。我们对应2011年38倍市盈率,给予公司55元的目标价,首次买入评级。

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